国泰君安：立异药有望加速进院 丙类医保目录行将出炉

  【国泰君安：立异药有望加速进院 丙类医保目录行将出炉】国泰君安研报表明，2025年1月起新版医保目录履行，多款新归入的重磅立异药在落地细则推动下进院提速。2025年内有望发布第一版丙类目录，丙类医保目录药品结算价格由医保局牵头药企和商保公司商量，估计首要归入立异程度高、乙类目录无法承当的立异产品，有望惠及尚在根本医保系统外的立异药，商保展开有望迎来新机遇。

  2月6日音讯，国泰君安研报表明，2025年1月起新版医保目录履行，多款新归入的重磅立异药在落地细则推动下进院提速。2025年医保商洽将提前到4月1日申报，9月完毕医保商洽，利于新获批产品加速归入医保。2025年内有望发布第一版丙类目录，丙类医保目录药品结算价格由医保局牵头药企和商保公司商量，估计首要归入立异程度高、乙类目录无法承当的立异产品，有望惠及尚在根本医保系统外的，商保展开有望迎来新机遇。

  沿增量方针，掌握增量节奏。现阶段和未来较长一段时间都是增量方针支撑最为明晰的方向，继续看好优质立异药企和已现效果的转型企业。

  立异药有望加速进院，丙类医保目录行将出炉。2025年1月起新版医保目录履行，多款新归入的重磅立异药在落地细则推动下进院提速。2025年医保商洽将提前到4月1日申报，9月完毕医保商洽，利于新获批产品加速归入医保。2025年内有望发布第一版丙类目录，丙类医保目录药品结算价格由医保局牵头药企和商保公司商量，估计首要归入立异程度高，乙类目录无法承当的立异产品，有望惠及尚在根本医保系统外的立异药，商保展开有望迎来新机遇。

  化药集采常态化，中成药集采提速扩面，生物相似药集采行将破冰。①化药仿制药：第十批化药集采成果将于2025年4月落地履行，此次集采竞赛烈度较高，多款药物降幅较大，且此轮规矩有所改变，或将推动后续集采竞赛进一步加重以及质控水平更严厉的监管。②中成药：2024年末湖北省牵头中成药全国联采已开标，估计2025年4月落地履行，均匀降幅略超预期，且推动速度较快。安徽省中成药集采2025.1发布正式文件，估计25H1或开标。中成药集采规矩逐渐明晰，点评系统日益完善，2025年有望提速扩面。③生物相似药：安徽省医保局发文将牵头2025年全国生物药品联盟集采，或将包含生物相似药。虽然我国生物相似药展开相对较晚，但已有部分品类出产厂商超5家，竞赛格式逐渐走向老练，部分省市此前已有集采试点。估计2025年或有部分竞赛格式相对充沛的生物相似药归入集采，考虑竞赛格式好于化药仿制药，全体降幅估计相对温文。

  器械集采常态化推动，医疗设备投标继续康复。①高值耗材：生理类省际联盟集采接续收购估计25Q1或25Q2展开，全体集采规矩可预期，边沿影响递减。估计国家医保局将于2025Q1或Q2布置2025年度详细集采种类，相关集采估计将于2025H2逐渐展开。②IVD：生化肾功和免疫流行症、激素发光集采于24H2连续履行，生化糖代谢集采和免疫肿标甲功集采24年末开标，有望25年连续履行。此外查验类医疗服务价格标准管理继续推动。③医疗设备：2024年9月起医疗设备投标呈现明显改进，12月投标规划增速达37%。估计随惯例收购康复及设备更新落地，2025年设备投标有望逐渐改进。